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「中国8898财经资讯网」午后券商板块异动 第一创业领衔拉升【已解决】

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  金融界网站6日讯 午后券商板块异动,截至发稿,第1创业(行情002797,诊股)、山西证券(行情002500,诊股)、西部证券(行情002673,诊股)、华鑫股分(行情600621,诊股)、东方证券(行情600958,诊股)、国金证券(行情600109,诊股)、浙商证券(行情601878,诊股)、东兴证券(行情601198,诊股)等个股均有拉升。

  受市场走势低迷及监管政策趋严等因素影响,券商股延续走低。分析指出,在经过此前的调剂,不管是从基本面还是估值角度看,券商板块都处于历史低位;券商股行情向下空间有限,向上弹性较大,配置价值提升,反弹或1触即发。

  估值处于历史低位

  1段时间以来,受市场行情低迷和监管政策趋严等因素影响,券商股走势明显回落。据统计,今年以来券商板块跌幅超过16%,跌幅排名靠前。其中,在5月30日,海通证券(行情600837,诊股)(6000837)还跌破了净资产。个股方面则是跌多涨少,前5个月,仅中信证券(行情600030,诊股)、华鑫股分(600621)和东方财富(行情300059,诊股)3只个股上涨。

  券商板块行情延续低迷,带来了估值的低位徘徊。数据显示,截至5月30日,申万证券行业指数市盈率(TTM)19.88倍,低于2010年以来的历史均值25.13倍;市净率1.37倍,低于2010年以【不论你使用什么方法选股或挑选股票投资基金,最终的成功与否取决于一种能力,即不理睬环境的压力而坚持到投资成功的能力;决定选股人命运的不是头脑而是耐力。敏感的投资者,不管他多么的聪明,往往经受不住命运不经意的打击,而被赶出市场。(彼得·林奇)】来的历史均值2.38倍。中信证券研报指出,短时间来看,已低于2014年9月熊市尾部与2016年初股市熔断后的低点;长时间来看,也处于2003年以来的历史底部。

  对券商股估值处于低位的缘由,安信证券指出,基本面来看,1方面券商ROE明显降落,且股市下跌和股权质押风险暴露造成风险敞口扩大,致使券商净资产质量下降;另外一方面,券商业务结构产生变化,“重资产化”趋势致使估值中枢降落。从交易面看,资管新规引发了投资者对股市耽忧的情绪,同时上市券商数量增多后“分流”效应出现。

  平安证券认为,鉴戒日本、韩国等国家证券行业对外开放的经验,整体来看外资券商的进入对行业的整体影响10分有限,同时在财富管理、创新业务等外资券商具有优势的领域可能出现新的机会与发展趋势。预计未来上市券商事迹仍将延续分化,龙头券商的市占率有继续提升的空间,在轻资产领域享受提早转型优势和集中度提升红利,重资产领域以资本实力及资产负债管理能力打造核心竞争力,同时在创新业务等方面打造新的业务增长点。

  业内人士分析称,随着互联互通额度扩大和A股正式纳入MSCI,海外资本将登陆A股市场,中长时间将有望提升市场成熟度,增加活动性,有益于改良投资者结构和投资风格,为A股市场带来价值重估的投资机会,而券商作为市场行情的孪生兄弟,估值有望提升。

  券商股有“超跌反弹”要求

  以往经验来看,券商股兼具1定的防御性与弹性。市场人士普遍认为,目前处于超跌状态的券商股有反弹要求。分析师指出,券商股经过此前的调剂,不管是从基本面还是估值角度看,券商板块都处于历史低位;券商股行情向下空间有限,向上弹性较大,配置价值提升,反弹或1触即发。

  值得1提的是,CDR的配套制度建设正在加快。5月21日晚间,中国证券登记结算有限责任公司发布《存托凭证登记结算业务细则(公然征求意见稿)》,肯定了CDR的登记结算业务框架。而此前,证监会前后发布《存托凭证发行与交易管理办法(征求意见稿)》与修订《证券发行与承销管理办法》部份条款的征求意见稿,反馈截止日分别为6月3日和6月10日。

  分析人士指出,CDR是上市政策制度的重大改革和创新,成为优良中概股回归A股的捷径。而CDR的发即将给券商投行带来爆发式业务增量,包括承销、交易、托管等方面的收入增长,特别是龙头券商将因此获益。中信建投(行情601066,诊股)证券分析师张芳表示,资管新规落地后,红筹CDR的回归将为资本市场注入源头活水,拓宽券商的承销、托管及做市业务收入来源。

  爱建证券分析师张志鹏认为,在IPO发行否决率居高不下的情况下,优良龙头企业的IPO项目成为2018年投行业务的重点,龙头券商与中小券商投行业务差距或将会进1步扩大。伴随CDR的落地,龙头券商业务优势将进1步凸显,头部券商的马太效应愈发明显。

  华泰证券(行情601688,诊股)研究员沈娟指出,过去两年在行业整理规范的周期下,重资本类业务承压致使资产周转率降落,监管层去杠杆的思路致使杠杆率保持较低水平。目前优良券商业务边界正逐渐拓宽,盈利来源渐多元,同时行业集中度提升,优良券商有望在业务存量博弈的环境下获得更大的市场占有率,推动ROE延续提升。在当前金融监管的环境下杠杆率短时间将保持稳定,但长时间来随着行业业务边界拓宽、创新业务金融稳妥审慎发展周期,杠杆率将有较大的提升空间。

  两主线选取投资标的【22、投机者要学会如何去输,在船开始下沉时,要能够立即跳出去。不要过度压榨你的运气。】

  6月1日,券商板块部份个股出现快速拉升行情,第1创业(002797),浙商证券(601878)、财通证券(行情601108,诊股)等均有不同程度拉升。业内人士认为从历史走势看,券商板块估值已接近底部区域,特别是大券商,其估值已具有长线投资价值。

  “在各业务强监管环境下,大券商凭仗雄厚的资本实力和强劲的综合实力在业务范围和资历获批方面均有优势,强者恒强局面延续,行业集中度延续提升,延续推荐低估值的大型综合券商投资机会。”银河证券研报称。

  中信证表示,A股券商以证券经纪业务与投行业务为主,在行情不好的年份只可能少赚钱,而亏钱的可能性极低,因此净资产不会遭到腐蚀,且应给予更高估值。随金融监管趋严,获得券商牌照难度加大,预计头部券商将取得更多资源与政策支持,“龙头”和“牌照”价值有望凸显。

  分析人士指出,随着监管政策措施的不断出台与实行,在新的市场环境下,行业格局的分化或加速,资本实力雄厚、综合业务能力强、风控体系健全的券商有望迎来发展契机。华创证券认为,龙头券商具有稳健的经营数据支持,未来收入增量可期,政策红利肯定性强,存在较高的溢价可能。

  投资标的方面,广发证券(行情000776,诊股)表示,事迹分化趋势延续,关注头部券商配置价值。CDR、场外期权等为龙头券商贡献增量事迹,场外期权新规落地,分级模式使业务向头部券商集中。筹马结构好,机构持仓较低,证金已连续两个季度增持。建议关注龙头券商:中信证券、华泰证券(601688)、招商证券(行情600999,诊股)、海通证券(600837)等。

  华泰证券认为,新市场环境下行业格局分化加速,优良券商将保持良性发展。建议关注两条主线,1是全业务链发展+综合实力强的中信证券、广发证券(000776)、招商证券;2是基本面稳定+估值低位的国泰君安(行情601211,诊股)、海通证券、光大证券(行情601788,诊股)。

  

  中国8898财经资讯网总结

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